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新近财报显示，英伟达支持的云端人工智能（AI）基础设施服务商CoreWeave继续得到旺盛的AI需求支持，二季度收入保持三位数增长，但超预期的幅度不及一季度，减亏步伐也不及华尔街预期。
财报公布后，本周二收涨超6%的CoreWeave股价盘后跳水，一度跌超7%，业绩电话会上，盘后跌幅进一步扩大到10%以上。
作为今年的美股AI概念“新贵”，CoreWeave上市四个多月来股价已累涨超240%，体现了投资者对企业在AI领域支出的看好。由于CoreWeave的经营模式是在客户签署使用合同后才购买英伟达AI芯片和其他数据中心设备，因此该公司也被视为AI相关支出热潮的晴雨表。
本周二CoreWeave发布财报前，有评论指出，经历股价暴涨后，市场对CoreWeave上市以来发布的第二份季度财报设定了更高的期望门槛。换言之，财报若不足够惊艳，就无法打动投资者，若有逊色之处，股价更有可能下跌。
美东时间8月12日周二美股盘后，CoreWeave公布2025年第二季度业绩。
1）主要财务数据：
营收：二季度营业收入12.13亿美元，同比增长206.7%，分析师预期10.8亿美元，一季度同比增长420%。
EPS：二季度稀释后每股收益（EPS）为-0.6美元，同比亏损收窄约63%，分析师预期为-0.52美元，一季度为-1.49美元、同比扩大140%。
净亏损：二季度净亏损2.9亿美元，同比收窄10%，一季度亏损同比扩大143%。
利润率：二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7.53亿美元，同比增长201%，二季度EBITDA利润率为62%，同比下降1个百分点，分析师预期61.9%，一季度同比提高7个百分点至62%。
二季度营收超预期再创单季新高 超预期幅度低于预期
财报显示，二季度CoreWeave的营收高于公司的整个指引区间10.6亿至11亿美元，突破12亿美元，刷新了一季度所创的单季最高纪录。
不过，二季度营收超过200%的同比增速相比一季度的420%缓和。二季度营收较分析师预期高约12%，超出华尔街预期的幅度也低于一季度的约15%。
而且，二季度的EPS亏损同比收窄63%，收窄幅度没有分析师预期的大，分析师预计收窄约68%。
二季度，反映CoreWeave未履约云业务合同量的指标——剩余履约合同金额（Revenue Backlog）为301亿美元，环比一季度的259亿美元增长16.2%。这可能得益于一季度未计入CoreWeave签署的部分合同。
公布一季报时，CoreWeave的高管称，公司3月宣布与OpenAI达成的新协议尚未计入报告的储备中，因为公司尚未确定如何在财务报表中核算这笔交易。CoreWeave此前表示，该交易价值高达119亿美元。
首家大规模提供完整Blackwell GPU组合的公司 CEO称AI需求“前所未有”
在二季度财报的公告中，CoreWeave的CEO Michael Intrator提到AI需求“前所未有”，并指出公司在供应英伟达新一代Blackwell架构芯片方面的优势。他说：
“二季度的强劲业绩表明，我们业务的各个方面都保持着持续增长的势头。为了满足前所未有的AI需求，我们正在快速扩张。
我们专门构建的AI云平台不断在性能和可扩展性方面树立新的标杆，包括成为首家大规模提供完整Blackwell GPU产品组合的公司，这使CoreWeave 成为全球最先进AI工作负载和AI先驱的首选平台。”
我们曾提到，CoreWeave股价飙升的核心逻辑在于，该司被视为少数能让投资者间接押注OpenAI成功的公共市场工具。虽然OpenAI不上市，但它持有CoreWeave股份，并与后者签署了价值数十亿美元的云基础设施供应合同，直至2029年4月。
此外，CoreWeave还是目前全球市值最高公司英伟达的优先合作伙伴，被称为“英伟达亲儿子”，英伟达对其持股7%。
今年7月初，Coreweave率先获得基于英伟达最新高端芯片的AI服务器系统——GB300 NVL72服务器机架。该服务器制造商戴尔公布此消息当天，7月3日，CoreWeave股价收涨近9%。
禁售期将结束 股价面临风险
近期CoreWeave股价面临的一个风险是禁售期将结束。
CoreWeave股票的IPO禁售期将在本次发布财报两天后、即美东时间将于8月15日上午到期，这可能让该个股面临抛压冲击。不过，一些华尔街分析师认为，CoreWeave可以消化“解禁”带来的波动。
花旗本周四稍早发布的报告称，禁售期到期时，将有83%的CoreWeave A类股“解禁”，但花旗相信，强劲的基本面能够帮助吸收流通股增长。
花旗重申对AI需求以及CRWV超越近期营收目标能力的乐观态度。
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