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查理・芒格的智慧：再聪明的人，不要碰 3L 开篇：人生终极真理 —— 高智商并非护身符，避免犯傻才是关键
人生最大的投资抉择， 为什么他会说选择伴侣其实是你这辈子最大的一笔投资？ 这个里面到底有什么样的金融的和风险管理的考量？ 他其实讲的很直白，他说，在选择伴侣这件事情上面，大家以为是一个感情的问题、浪漫的问题，但其实这是你这辈子最重要的一个金融和风险管理的决策。他不会教你怎么去赚钱，因为他说赚钱太容易了，他说他真正想要做的是，像剥洋葱一样，剥开这三个 L，让大家真的去看到，那些曾经很风光的聪明人，是怎么被这三个东西吞噬到连骨头都不剩的。尤其是杠杆，他说这是一个金融世界的核武器，它可以让你一夜之间灰飞烟灭。确实啊，杠杆真的是一个无形的杀手。没错，而且他说现在这个社会，这个杠杆啊，它会伪装成各种各样很诱人的理财产品、信贷工具，就悄悄的潜伏在每个人的身边。他说你如果不想让你自己辛辛苦苦几十年攒的钱，在一个晚上化为乌有，那你就要很认真的听他接下来要说的这些忠言逆耳。
今天咱们要聊一聊查理・芒格认为的，会让即使是最聪明的人也会遭遇失败的 3 个陷阱，也就是酒(liquor)、女人(Lady)和杠杆(leverage)。错没错，这三个东西啊，真的是无数的聪明人都栽在上面。那我们就直接开始吧。
咱们先来说说这个开篇啊，就是 99 岁人生的终极真理。你知道为什么芒格会特别强调，他说这个世界上最危险的，不是没有受过教育的人去赌博，而是那些高智商、高学历的精英们，在排着队往火坑里跳。其实他在一次公开的分享当中说的很直接，他说他这一生见证了无数的聪明人，因为过度自信，因为一些错误的决策，导致他们在生活当中和财富上遭遇了毁灭性的打击。对，他说这些人都是所谓的社会的精英，他们拥有大家认为的一切有利条件，但是他们就是因为自己的聪明而忽略了一些最基本的谨慎和常识。所以说芒格为什么会说，在投资领域，甚至在整个人生当中，智商并不是决定你生死的关键因素，甚至在很多时候，高智商反而是你最大的诅咒。
他举过一个特别鲜明的例子，就是说有一些医生、工程师还有基金经理，他们的智商可能高达 180，他们可以解决非常复杂的数学上的难题，但是他们却因为自己的过度自信，在投资或者生活当中做出了一些非常草率的决定，最后导致他们在财务上破产，或者说生活一败涂地。听起来就真的是，天赋反而成为了一个负担。他就是说，普通人因为知道自己能力有限，所以会谨慎小心，而那些聪明人总觉得自己可以无视规则，结果反而给自己挖了一个更大的坑。他说就像伊卡洛斯一样，用蜡做的翅膀飞向太阳，最后却因此丧命。
为什么芒格他一直都在强调说，他和巴菲特能够积累这么多的财富，靠的并不是说他们有多聪明，而是靠避免犯傻。他其实有讲过，他说他们做的投资决策其实并不复杂，连一个小学三年级的学生都能听得懂，他们只是始终保持谨慎，只做自己完全有把握的事情，就像乌龟慢慢爬，最后反而超过了那些聪明反被聪明误的兔子。
哦，那芒格为什么会说，投资也好，人生也好，你真正需要记住的是三个以 L 开头的单词，这背后到底有什么深意？他专门有警告过年轻的人，他说你想要在股市里或者在生活当中存活下来，你不需要去弄懂那些复杂的金融模型，你只需要牢牢记住 Liquor、Ladies、Leverage 这三个单词。他说这是三个会让聪明人财富清零的东西，无论你现在有多风光，只要你去碰了这 3 个东西，早晚会归零。所以说为什么他说他要教的不是怎么去赚钱，而是怎么不死。
他为什么会用这样的一个说法？他自己说了，他不会教你怎么去赚钱，因为他说赚钱太容易了，他说他真正想要做的是，像剥洋葱一样，剥开这 3 个 L，让大家真的去看到，那些曾经很风光的聪明人，是怎么被这 3 个东西吞噬到连骨头都不剩的。尤其是杠杆，他说这是一个金融世界的核武器，它可以让你一夜之间灰飞烟灭。确实啊，杠杆真的是一个无形的杀手。没错，而且他说现在这个社会，这个杠杆啊，它会伪装成各种各样很诱人的理财产品、信贷工具，就悄悄的潜伏在每个人的身边。他说你如果不想让你自己辛辛苦苦几十年攒的钱，在一个晚上化为乌有，那你就要很认真的听他接下来要说的这些忠言逆耳。
核心警示：三大 “L” 陷阱，聪明人财富清零的元凶
第一个 L：Liquor—— 化学层面的自我毁灭
好的，咱们先来看第一个 L，Liquor，化学层面的自我毁灭。为什么芒格他对于这个东西的定义，不仅仅是说你喝的那杯威士忌，而是所有能够让你的大脑产生化学依赖、让你逃避现实的东西。其实他在讲这个的时候，他是很明确的说了，他说这个 Liquor 不仅仅是酒精，它还包括了毒品、过度的服药，所有这些东西都是让你暂时的逃离现实，但是最终都会让你失去对自己大脑的控制，失去理性。
哎，那你说为什么很多人，包括一些非常优秀的人，他明明知道喝酒不好，但是他们还是会从偶尔喝一点，变成依赖。他讲了他自己早年在奥马哈的一些见闻，就是他看到过很多非常聪明、非常有前途的年轻人，他们一开始只是在社交的时候喝一点，后来慢慢的变成了用酒精去缓解自己的焦虑，到最后就变成了他没有办法面对生活的痛苦，只能靠喝酒逃避。这么说的话，这个酒精，它不仅仅是伤害你的身体，它还会慢慢的瓦解掉你的意志力和判断力。
对啊，他有讲过，他说酗酒带来的不仅仅是肝硬化，更可怕的是道德硬化和判断力的丧失。他说一个酗酒的人，没有办法履行承诺，没有办法维系一段长久的关系，更没有办法在市场恐慌的时候保持冷静。为什么芒格会说，面对生活的痛苦，选择用酒精来麻痹自己的人，其实是切断了自己成长的路。他其实是用了富兰克林的一句话，就是说人生有三件事是确定的，死亡、税收，还有就是痛苦。他说你只能去二选一，你要么清醒的去面对这些难题，从中吸取教训，让自己变得更强大，要么你就用酒精去麻醉自己，让自己一直停留在原地，错过蜕变的机会。
也就是说，这个复利的力量在酒精面前会彻底的失效。完全没错，因为复利的奇迹是需要连续性的，但是一个沉溺于酒精的人，他的生活是支离破碎的，他永远都没有办法去实现那个积累带来的爆发。为什么他老是跟年轻人说，要像保护你的本金一样保护你的大脑，在这个充满诱惑的世界里面，保持绝对的清醒本身就是一种巨大的竞争优势。
他有一个特别直接的警告，他说如果你想要保证自己过上悲惨的生活，你就可以遭遇一点挫折，然后就开始酗酒。他说，很快你就会失去你的工作，失去你的朋友，最后失去你的尊严。这么说的话，清醒的头脑才是你最宝贵的资产。没错，他就是说，在这个到处都是诱惑的世界上面，你能够保持清醒，你就已经赢了一半了。当别人都在醉生梦死的时候，你是清楚的看到这个世界的变化的，你就比别人更有机会抓住那些真正重要的东西。
第二个 L：Ladies—— 人生最大的投资抉择：选择伴侣
明白了，然后咱们来讨论一下第二个 L，Lady，人生最大的投资抉择。为什么他会说选择伴侣其实是你这辈子最大的一笔投资，这个里面到底有什么样的金融的和风险管理的考量？他其实讲的很直白，他说，在选择伴侣这件事情上面，大家以为是一个感情的问题、浪漫的问题，但其实这是你这辈子最重要的一个金融和风险管理的决策。因为你选对了人是一个巨大的助力，但是你一旦选错了人，可能会让你损失掉你一半的财富，甚至更多。
这么说的话，选错了伴侣，可能真的会让你辛辛苦苦积累的一切都付之东流。是啊，他讲了很多投资界的朋友，就是在市场上面赚了很多钱，结果因为一个糟糕的婚姻，最后把自己的钱都输给了律师和前妻，然后自己的精神也被掏空，就这种回撤是非常非常难恢复的。你说为什么芒格老是强调说，一个糟糕的伴侣，或者说一段混乱的关系，它的隐性成本是远远超过大家想象的。
他有一个很形象的比喻，他说一个糟糕的伴侣、一段混乱的关系是世界上最大的情绪内耗机。他说你想象一下，你正在研究一个很重要的投资报告，然后你家里头吵得不可开交，你整个人的情绪都已经崩溃了，你这个时候你的智商就会瞬间降到 0，你根本没有办法做出任何理性的决策。所以说选对了伴侣真的是相当于你人生的一大资产。
完全没错，他说一个好的伴侣是你的资产，然后一个坏的伴侣是一个利息奇高、而且永远都还不清的高利贷。他说他自己就是因为有了一个非常宽容理性的老婆，才能够让他没有后顾之忧的去做事业，然后包括巴菲特也是一样的，他说如果不是因为他老婆的包容，他可能早就被自己的脾气毁掉了自己的生活。
确实，那为什么芒格老是告诉年轻人说，选伴侣最重要的是要看可靠性和低维护成本。他说你在选伴侣的时候，你一定要把可靠性放在第一位，低维护成本放在第二位，至于什么外貌、才华、家世，这些东西都是锦上添花的。他说这个低维护成本，就是对方的情绪很稳定、讲道理，然后自己能够对自己的快乐负责，你不需要每天都花很多心思去哄她开心。可靠性就是这个人无论发生什么事情，他都不会背叛你，他是一个你可以放心把后背交给他的人。
哦，他是不是也提到了说，很多聪明人都会被那些很有魅力、但是情绪极度不稳定的人所吸引。是啊，他说，尤其是很多男性，他们就会把这种情绪的波动当成是激情，然后就会陷入到这种忽冷忽热、歇斯底里的关系当中，最后就会像被黑洞吸进去一样，把你所有的能量都吸光。他说如果你找不到一个理性靠谱的伴侣的话，你单身都比你陷在这个混乱的关系当中强，因为孤独只是让你有点寂寞，但是混乱是会让你精神崩溃的。
如果说已经处在一段很糟糕的关系当中，应该怎么办？他的建议非常的直接，他说如果你发现这个关系已经无法修复了，你就要像在投资当中割肉一样的止损。他说你不能拖着一条坏死的腿跑完人生的马拉松，你要狠下心来及时止损。
第三个 L：Leverage—— 金融世界的核武器，毁灭性的杠杆
好吧，咱们来分析分析第三个 L，Leverage，金融世界的核武器。为什么他会把杠杆称作是金融世界的核武器，而且是比酒和女人还要危险的东西？他说前面两个 L 最多也就是让你生活过得惨一点，或者说让你变穷，但是杠杆这个东西，它的可怕之处就在于，它会在你最自信、最春风得意的时候，给你来一个毁灭性的打击，它可以瞬间让你倾家荡产、前功尽弃。
听起来这个杠杆确实是一个无形的杀手。他的原话是说，如果说酒精是一个慢性的毒药的话，那杠杆就是金融世界的核武器，就它的威力足以让你在一夜之间灰飞烟灭，而且它经常会伪装成各种理财产品，然后让你不知不觉就踏入了深渊。为什么芒格会说杠杆它最大的风险其实是，它会夺走你最重要的盟友 —— 时间。
他说在物理学和数学的层面，杠杆有一个致命的副作用，就是那些穿西装的销售员永远不会告诉你的，就是杠杆杀死了时间。这么说的话，自己的钱和借来的钱在投资上面差别真的有这么大吗？当然了，他说你用自己的钱去买股票，就算这个市场跌了 50%，你只要相信这个公司的底子是好的，你可以一直等，等它一年，等它五年，甚至等它十年。但是你一旦借钱加了杠杆，时间就变成了你的敌人，因为你的贷款是有期限的，你的保证金是有红线的，可能这个市场稍微波动一下，你就被强制平仓了，你连等到翻盘的机会都没有。
哦，你说这个长期资本管理公司的故事，怎么就成了杠杆风险最经典的一个案例呢？这个公司啊，在 1998 年的时候，几乎聚集了金融界最顶尖的人才，包括两个诺贝尔经济学奖得主，然后一堆数学天才，他们就是用非常复杂的模型去套利，然后一开始的时候，每年都是赚 40%，就他们觉得他们已经破解了市场的密码。听起来这么厉害的一个团队，应该是无懈可击的呀。
但是他们就是不断的去加大杠杆，最后他们用 40 亿美元的本金，撬动了超过 1000 亿美元的债务，这个杠杆率高达 25 倍以上，然后当俄罗斯债务违约这个黑天鹅事件一发生，他们就完全没有办法抵御，在几个星期之内就把所有的资本都赔光了，甚至差点拖垮了整个美国的金融系统。那芒格为什么老说连诺贝尔奖得主都玩不过杠杆，普通人就更别想了。
他其实就是说，你不要觉得你比这些诺贝尔奖得主还厉害，他们都是这个世界上最聪明的人，数学比你好，消息比你灵，他们都没有办法驾驭这个杠杆，你凭什么觉得你可以。他对于现在很多年轻人喜欢用杠杆去追涨杀跌怎么看？他就特别直接的说，他说他看到很多年轻人稍微有一点钱就去开通融资融券，然后看到这个特斯拉涨了，他就想去借钱，想要赚更多。他说这就是一个疯狂的贪婪。
他说他在伯克希尔・哈撒韦几十年，他和巴菲特从来都不会借钱去买股票，因为他们知道，只要你有一次归零，你前面无论翻了多少倍，最后都是 0。确实，那为什么他会说房贷其实也是一个很大的杠杆风险，会让很多中产阶级变成走钢丝的人。他说很多人买房的时候，都要贷上 30 年的巨款，然后把自己未来所有的现金流都压上去了。他说你这不是在过中产阶级的生活，你这是在百米高空走钢丝，然后你身上还背着一个很重的房贷，底下没有任何安全网，只要有一点风吹草动，比如说你失业了，或者利率上调了，你就直接粉身碎骨了。
说的太对了，那为什么很多这种高智商的人，他们最后会因为杠杆而破产，背后的心理动力是什么？他说他见过很多非常聪明的人，他们失败并不是因为他们愚笨，而是因为他们太着急了，他们总想着一夜暴富，看到别人靠杠杆发了横财，他们就控制不住自己的妒忌和贪婪，然后就会去铤而走险，结果反而把自己推下悬崖。也就是说，杠杆其实就是在跟命运赌博。
是啊，他说你用杠杆就相当于在玩俄罗斯轮盘，你可能连续 5 次都没事，然后大家都在为你鼓掌，但是你只要不停下来，那一颗子弹早晚会要了你的命。所以他说，无论你聪明还是愚蠢，你都要把杠杆这个东西从你的工具箱里面扔掉。
毁灭根源：妒忌与急躁，触碰 3L 的深层驱动力
咱们展开说说，这个毁灭的根源，妒忌和急躁。为什么芒格会说这两个东西其实是推动人们去碰这三个 L 的深层的驱动力。他其实有讲过，他说当你避开了酒精，避开了混乱的关系，然后也不用杠杆，你就相当于给自己穿上了一件防弹衣，但是真正能够让你走向毁灭的，经常是妒忌和急躁，而不是说你基本的生存需求或者说享乐的需求。
这么说的话，妒忌其实是一种特别没有意义的情绪。他说妒忌是他见过的最愚蠢的罪恶，因为你看，贪婪你还可以得到一些钱，色欲你还可以得到一些快感，但是妒忌除了让你更痛苦之外，什么都得不到。而且现在的这个社会，各种媒体天天都在刺激你去妒忌别人，然后你就会忍不住想要去冒险，想要去加杠杆，去跟别人攀比，最后就会做出一些非常愚蠢的决定。
那为什么他老是强调说，想要快速致富的这种急躁，是很多人选择高风险的杠杆、酗酒，或者是说草率的进入一段婚姻的根本原因。他其实有讲过一个很有意思的观点，就是说每个人都想要马上变得富有，然后当别人问他说，怎么才能够像你一样有钱，他说慢慢来，但是其实大家都不想听慢慢来，大家都想要一个下周二就可以发财的秘诀。
听起来好像就是说，大家老是想要去抄近道，结果反而把自己带进了危险的境地。完全是这样，他说任何许诺你可以快速致富的方法，要么是在刑法里面，要么就是一定会有巨大的毁灭的风险。他说急躁会让你去借钱，想要去缩短这个积累的时间，急躁会让你没有办法忍受平淡，想要去用酒精去刺激自己，然后急躁也会让你在感情里面慌不择路，最后就会把生活搞得一团糟。
为什么芒格会说复利是宇宙当中最强大的力量，但是它偏偏最需要的就是时间。他其实有一个很形象的比喻，他说这个想要快速致富的这种急躁，其实是对数学规律的一种傲慢。他说你把财富的积累当成了一种今天种下去、明天就要收割木材的事情，但是复利的奇迹，它是需要你像种树一样，你要等很多很多年，才能够看到它真正的威力。
也就是说，真正的大成就都是熬出来的。没错，而且他说，聪明人往往更容易被急躁给害死，因为他们总觉得自己的时间更值钱，他们总觉得自己应该更快的获得成功，所以他们反而忽略了这种慢慢的持续的去增长自己的价值。他说真正的高手是能够享受这个慢慢变富的过程的，然后能够看着别人发财而自己无动于衷，这种定力其实是一种极高的修养。
生存法则：反向思考，坚守 “永不清单”
行，然后我们来说一下这个生存法则，就是反向思考和永不清单。为什么芒格老是跟别人说要反过来想，总是反过来想，他这个东西到底是怎么帮助人们避开那些最危险的错误的。他的这个建议其实特别有意思，他说，如果你想要成功，你不要去想我要怎么赢，你要去想做什么事情会让我死，然后永远都不要去做那些事情。
听起来好像是排除掉错误的路，剩下的路再怎么都不会太差。是的，他就是说，你把酒、混乱的男女关系和杠杆，这三个东西写在你的永不清单上面，你连想都不要想，把它们彻底的从你的人生选项当中删掉，那你剩下的选择，无论怎么走，大概率都是在往上走。他说这就是通过排除法去获得胜利。
那芒格为什么老是强调说，手里要始终保持大量的现金或者极度安全的资产，这个东西在危机的时候到底有多重要。他的那个比喻特别生动，他说现金不是垃圾，现金是你的氧气瓶，你在市场崩盘、别人都在排队跳楼的时候，你是那个可以用极低的价格去捡那些带血筹码的人，你就可以完成财富阶层的跃迁，但是在这之前，你要像鳄鱼一样，静静地等待那个最佳的出手时机。
哦，那他为什么老是劝年轻人说，要建立一个不需要很高的智商也可以赢的生活系统，然后要降低自己的期望值。他其实有讲过，他说你不要把自己置于一个每次都要做对的境地，你不要去加杠杆，你就可以承受一些错误，你可以买错股票，你可以错过一些机会，但是你依然可以过得很好。他说你如果老是想要去追逐那些你根本负担不起的东西，你只会让自己一直处于痛苦当中。
所以他其实是在说，幸福不是你去拼命的抓住那些够不着的东西，而是你去珍惜你现在拥有的东西。没错没错，他说最好的致富方式是你让自己配得上那份财富，你通过勤奋、通过靠谱、通过持续的学习，让那个财富自然而然的流向你，而不是你去强行透支你的未来。
最终寄语：追求内心的宁静，掌控生活才是真成功
最后咱们来看看这个最终寄语啊，就是追求内心的宁静。为什么芒格会说他这辈子最自豪的不是他有多少钱，而是他晚上睡得着觉。他其实有讲过，他说他之所以能够心安理得的入睡，是因为他没有任何的负债，他不用担心明天股市会崩盘，他也没有任何的花边新闻可以被别人挖出来，然后他也不喝酒，所以他的头脑一直都是很清醒的。他说这种内心的宁静，是再多的财富、再豪华的物质生活都换不来的。
听起来好像他是在说，真正的成功其实是一种你能够掌控自己生活的状态。是的，他其实希望大家不要去做一颗划过夜空、然后马上就消失的流星，他希望大家能够做一颗恒星，就是虽然不是很耀眼，但是可以长久的发光。他说你只要记住这 3 个 L，然后经常的提醒自己，你到了像他这个年纪的时候，你一定会感激你自己的。
今天我们其实就是帮大家一起梳理了一下查理・芒格的这个 3 个 L 的警告，其实他真正想要告诉我们的就是，你想要在投资和生活当中避开那些最大的坑，靠的并不是你有多高的智商，而是你要保持清醒、保持耐心、然后坚守底线。 |
